http://blogberg.ru ru noreply@blogberg.ru (http://blogberg.ru) noreply@blogberg.ru (http://blogberg.ru) http://blogberg.ru Blogberg.ru http://blogberg.ru/blog/news/45343.html http://blogberg.ru/blog/news/45343.html m1963
Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали лишь 50,9 пункта.

Деловая активность в перерабатывающей промышленности Китая достигла в текущем месяце 6-месячного максимума,]]> Mon, 23 Sep 2013 09:42:33 +0400 HSBC PMI Китай http://blogberg.ru/blog/recommend/43437.html http://blogberg.ru/blog/recommend/43437.html kmaksimov Wed, 06 Mar 2013 15:43:26 +0400 HSBC PMI http://blogberg.ru/blog/news/42971.html http://blogberg.ru/blog/news/42971.html m1963
Предварительное значение индекса, опубликованного в четверг, составило 51,9 против 51,5 в декабре и 50,5 пункта в ноябре. Показатель выше 50 свидетельствует о росте деловой активности.]]> Thu, 24 Jan 2013 09:12:17 +0400 Китай HSBC PMI http://blogberg.ru/blog/brokerkf/41999.html http://blogberg.ru/blog/brokerkf/41999.html KIT_Finance
China Flash Manufacturing PMI в октябре составил 49,18 пункта против 47,8 пункта в сентябре и 47,6 в августе – двенадцать месяцев подряд, или пятнадцать месяцев из последних шестнадцати, индикатор деловых настроений малого и среднего бизнеса Китая находится ниже 50 пунктов. Хотя, направление тренда изменилось, и это дает надежду на некоторое улучшение настроений в производственном секторе второй экономики мира.

Индексы PMI базируются на ежемесячных исследованиях, проводимых среди тщательно отобранных компаний. Это позволяет получить одни из самых ранних индикаторов того, что реально происходит в экономике, отслеживая такие переменные, как производство, новые заказы, уровень запасов, занятость и цены в промышленных, строительных и сервисных секторах, а также в секторе розничной торговли.

Компонента выпуск продукции после сентябрьского провала до 47 пунктов, минимального за последние 10 месяцев уровня, в октябре сумела восстановиться до 48,3 пункта, что стало максимальным за последние три месяца значением.

Субиндекс новых экспортных заказов, в августе переписавших минимумы марта 2009 г., в октябре восстановилась до 47,3 пункта, что стало максимальным за последние пять месяцев значением. Компонента новые заказы выросла в октябре до уровня шестимесячного максимума в 49,7 пункта. Еще в сентябре Китай предпринял ряд мер для стабилизации темпов роста экспорта, включая введение ускоренного механизма возмещения налогов с экспорта и увеличения кредитования экспортеров.

Судя по опережающим данным HSBC/Markit, “официальный” PMI, рассчитываемый Национальным бюро статистики и Федерацией логистики и закупок Китая на основе опроса крупнейших 820 компаний из 31 отрасли экономики (будет опубликован 1 ноября), в октябре сумеет закрепиться выше 50 пунктов – уже два месяца данный индикатор фиксирует сокращение производственной активности в Китае.

Дивергенция между двумя оценками деловой активности от HSBC/Markit и официальных статистических органов Китая.

Индекс деловой активности в промышленности плотно коррелирует с динамикой промышленного производства Китая.

В структуре компонентов индекса PMI Manufacturing особое значение имеют параметры новые заказы и запасы. Разница между этими показателями начала резко сокращаться со второй половины 2011 г. (острая фаза европейского долгового кризиса). Объемы новых заказов, пожалуй, наиболее важного опережающего индикатора для промышленного сектора, показали значительное сокращение – компании занимались расформированием накопленых запасов. Тенденция начала выправляться, и в последние три месяца мы наблюдаем положительную разницу между этими параметрами (особенно в сентябре 2012 г.), что свидетельствует о восстановлении спроса на продукцию китайских промышленников.

Данные HSBC/Markit China Flash Manufacturing PMI в разрезе по компонентам:

Источник: Markit

Темпы роста промышленного производства Китая продолжают замедляться, однако темпы сокращения стабилизируются. Октябрьские цифры PMI вселяют надежду на фоне уверенного восстановления новых экспортных заказов. Однако, деловая активность в промышленности Китая остается подавленной из-за сокращения новых заказов и более длительного, чем ожидалось ранее, процесса высвобождения запасов. Это оказывает негативное влияние на состояние рынка труда.

Слабый спрос на экспортную продукцию негативно влияет на вторую экономику мира, темпы роста которой в третьем квартале 2012 г. (+7,4%) оказались наиболее медленными за последние 14 кварталов.

Но, как долго это сокращение продлится? Стоит ли ожидать активных действий от монетарных регуляторов и властей? Стоит ли ожидать роста китайских фондовых индексов, находящихся на минимумах 2008 г.? Стоит ли ожидать всплеска инвестиций после прихода новой власти в Китае осенью 2012 г.? Ответы на эти вопросы вы можете найти в подробном макроэкономическом обзоре по китайской экономике здесь.

Дмитрий Шагардин
Брокерская компания КИТ Финанс]]> Thu, 25 Oct 2012 00:15:00 +0400 Китай HSBc PMI PMI Manufacturing шагардин http://blogberg.ru/blog/brokerkf/40760.html http://blogberg.ru/blog/brokerkf/40760.html KIT_Finance ]]> Wed, 01 Aug 2012 13:13:45 +0400 КИТ Финанс Китай HSBC PMI PMI Manufacturing Шагардин http://blogberg.ru/blog/brokerkf/40629.html http://blogberg.ru/blog/brokerkf/40629.html KIT_Finance
Flash China Manufacturing PMI в июле оказался на уровне 49,5 пункта против 48,2 пункта в июне, что является максимальным значением за последние 5 месяцев.

Двенадцать месяцев из последних тринадцати, согласно данным HSBC/Markit, производственная активность в Китае находится под давлением. Однако, “официальный” китайский PMI в течение семи месяцев держится выше 50 пунктов

Расхождение в данных по индексам PMI, рассчитываемых HSBC и Национальном бюро статистики и Федерации логистики и закупок Китая, усиливается с осени 2011 г. В марте разница составила 4,8 пункта, в апреле — 4,2 пункта, в июне сократилась до 2,0 пунктов, за счет снижения “официального” PMI.
Банк HSBC рассчитывает индекс на основе опроса 400 малых и средних компаний промышленного сектора Китая. Flash PMI (предварительная оценка) охватывает порядка 85-90% всей выборки опроса — финальная оценка публикуется в первых числах каждого месяца.

Считается, что более важным является индекс PMI Manufacturing, публикуемый национальным Бюро статистики и Федерацией логистики и закупок Китая на основе опроса 820 компаний. Данные за июль по этому индикатору выйдут 1 августа 2012 г.

Индексы PMI базируются на ежемесячных исследованиях, проводимых среди тщательно отобранных компаний. Это позволяет получить ранние индикаторы того, что реально происходит в экономике частного сектора, отслеживая такие переменные, как производство, новые заказы, уровень запасов, занятость и цены в промышленных, строительных и сервисных секторах, а также в секторе розничной торговли. Значение индикатора выше 50 пунктов означает рост деловой активности в промышленности, ниже – наоборот, замедление.

Компонента Output Index (Выпуск Продукции) в индексе HSBC PMI Mfg в июле зафиксирована на уровне 51,2 против 49,3 в июне — это 9-месячный максимум.

Производственная активность Китая в июне в очередной раз упала, однако предпринятые ранее меры по смягчению монетарной политики постепенно начинают действовать, что несколько снижает опасения “жесткой” посадки. Сокращение в ценах производителей и новых заказах указывают на слабость внутреннего спроса. Ситуация на рынке труда ухудшается – компании не видят улучшения ситуации, воздерживаясь от расширения штата сотрудников.

Премьер-министр Госсовета Китая Вэнь Цзябао обещал корректировать экономическую политику, поскольку слабый спрос на экспортную продукцию и охлаждение рынка жилья негативно влияют на экономику, темпы роста которой во втором квартале 2012 г. были наиболее медленными за последние 14 кварталов.

P.S. 5 июля 2012 г. Народный Банк Китая второй раз за месяц решился предпринять серьезные шаги на пути смягчения денежно-кредитной политики – вновь были понижены ключевые процентные ставки по годовым депозитам и кредитам.

Дмитрий Шагардин
Брокерская компания КИТ Финанс]]> Tue, 24 Jul 2012 10:43:09 +0400 КИТ Финанс Китай HSBC PMI Шагардин http://blogberg.ru/blog/brokerkf/39720.html http://blogberg.ru/blog/brokerkf/39720.html KIT_Finance
Индекс PMI Manufacturing показал сильнейшее за 28 месяцев снижение, упав в мае до 50,4 пункта против апрельских 53,3 пункта. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали индекс на уровне 52,1 пункта. Тем не менее, PMI удержался выше 50 пунктов, что свидетельствует о росте деловой активности, но темпы роста резко сокращаются.

Кроме этого, согласно пересмотренным данным, индекс PMI Manufacturing Китая банка HSBC в мае составил 48,4 пункта против 48,7 пункта, зафиксированных в рамках предварительной оценки.

Напомним: банк HSBC рассчитывает индекс PMI Mfg на основе опроса 400 малых и средних компаний промышленного сектора Китая. Считается, что более важным является индекс PMI Manufacturing, публикуемый национальным Бюро статистики и Федерацией логистики и закупок Китая на основе опроса 820 компаний из 31 сектора экономики.

Значение индикатора выше 50 пунктов означает рост деловой активности в промышленности, ниже – наоборот, замедление.

Важно отметить, что необычайно сильное расхождение между двумя индексами начало сокращаться за счет падения “официального” PMI, а оценки HSBC оказались более правдоподобными. В марте спрэд был на уровне 4,8 пункта, в апреле – 4,2 пункта, в мае – сократился до 2 пунктов.

“Официальный” PMI Manufacturing Китая

Все компоненты из структуры индекса PMI Mfg показали снижение относительно прошлого месяца. Показатель Новые заказы упал ниже 50 пунктов.


HSBC PMI Manufacturing Китая


Производственная активность Китая в мае вновь упала, отразив нарастающие проблемы в экспортном сегменте. Промышленное производство и спрос остается на крайне низких уровнях в историческом контексте, рынок труда под давлением. Все это требует дополнительных мер по смягчению монетарной политики в ближайшие месяцы и запуска новых стимулирующих экономических программ.

Индексы деловой активности в промышленности Китая все отчетливее указывают на постепенное охлаждение второй экономики мира. Одна из главных причин замедления – экономический кризис в Европе, главном торговом партнере Китая.

***Опубликованные данные по промышленному производству Китая за апрель повышают вероятность более жесткой посадки экономики Китая.


Дмитрий Шагардин
Брокерская компания КИТ Финанс]]> Fri, 01 Jun 2012 11:10:01 +0400 КИТ Финанс аналитика PMI Mfg HSBC PMI Китай http://blogberg.ru/blog/brokerkf/38917.html http://blogberg.ru/blog/brokerkf/38917.html KIT_Finance ]]> Mon, 23 Apr 2012 10:51:02 +0400 КИТ Финанс HSBC PMI Шагардин